Олег Дерипаска рассказал, как обеспечить рост российской экономики
16 июня 2021 года, 17:31
Он предлагает увеличить госдолг и насытить экономику деньгами.
Среди множества тем, которые прозвучали в ходе недавнего Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ), лишь единицы касались макроэкономических перспектив. Особенно актуальным в этой связи стало выступление промышленника Олега Дерипаски.
Сегодня предпринимателя часто причисляют к сторонникам «мягкой денежной политики» и критикам Банка России. Он неоднократно призывал «залить экономику деньгами», для чего — увеличить государственный долг. По мнению российского экономиста Владислава Иноземцева, этот путь должен обернуться благом для России.
Эксперт указал на крайне низкую долговую нагрузку на государство. В настоящий момент она составляет 17,8% от ВВП. Для сравнения: в Германии — 68,9%, в Великобритании — 115%, в США — 127%.
Увеличивая госдолг, как предлагает Дерипаска, можно будет направить средства на инвестиции.
«Отечественный корпоративный сектор привлекает недостаточно средств с финансового рынка, — считает Олег Дерипаска. — Долг российских нефинансовых корпораций составляет 62,5% ВВП против в среднем 86,3% в странах ОЭСР и 160% в КНР. Российский бизнес слабо финансируется с фондового рынка. А возможно привлекать средства из-за рубежа сейчас невелики».
По мнению промышленника, экономика должна работать не сама на себя, а на население. Дерипаска уверен, что средний уровень дохода граждан России в ближайшие 10 лет можно довести до 1−1,2 тысяч евро в месяц (показатель стран Центральной Европы). Для этого следует ежегодно увеличивать госдолг на 3−5% ВВП через выпуск государственных долговых бумаг, выкуп их финансово-кредитными учреждениями и передачи в залог Центробанку. Поскольку, согласно законодательству, 75% всех получаемых доходов в следующем отчетном периоде пойдут в бюджет, заимствования обойдутся государству весьма дешево.
В свою очередь, повышение доходов граждан вызовет рост спроса на отечественные товары, что станет стимулом для промышленности и сферы услуг на фоне нынешнего сокращения потребления. Часть средств вполне можно направить на развитие инфраструктуры: строительство коммуникаций, в сектор ЖКХ, на развитие возобновляемой энергетики и т. д. Иными словами, наращивание госдолга ради повышения уровня благосостояния россиян обернется также новыми точками роста в экономике.
С другой стороны, предприятиям следует активнее привлекать средства с отечественного рынка. Компании должны выпускать собственные облигации. За рубежом это давно вошло в практику, в России пока остается экзотикой.
«Чтобы такой механизм заработал, нужно разделить ответственность между банковской системой и Банком России, — считает Олег Дерипаска. — В частности, можно изменить принципы формирования ломбардного списка Центробанка, которое обеспечивало автоматическое включение в него облигаций российских эмитентов, имеющих хороший кредитный рейтинг. Также пора запускать инфраструктурные облигации».
Кроме этого, на взгляд предпринимателя, неплохо было бы вовлечь в инвестирование население. Сейчас на текущих и депозитных счетах физлиц в банках находится более 35 трлн рублей, или 32% ВВП. Это в 1,5 раза превышает расходы федерального бюджета за прошлый год. На фоне низких процентных ставок и растущей инфляции россияне стали перекладывать эти средства в фондовый рынок — а это, как известно, таит в себе риски. Логичнее было бы стимулировать граждан вкладывать деньги в корпоративные долговые бумаги. Для этого следует установить те же правила, что действуют сегодня в банковском секторе, а именно: обеспечить гарантию возврата средств, обеспечить вычет по НДФЛ на купонные доходы с долговых обязательств, увеличить предельные суммы, которые могут быть внесены на индивидуальный инвестиционный счет, и т. д.
По мнению экспертов, предлагаемая схема не вызовет экономического бума, однако даст первый толчок и позволит выйти на устойчивый рост экономики, а также породит изменения ожиданий потребителей и бизнеса.